公司理财 (原书第11版) pdf mobi txt 2024 电子版 下载

全书共分概论，估值与资本预算，风险，资本结构与股利政策，长期融资，期权、期货与公司理财，短期财务，理财专题八大篇三十一章，全面梳理了现代金融学的理论体系，重点讲解了套利定价理论、有效资本市场与行为金融、杠杆企业的估值与资本市场以及财务困境等内容，所有的金融理论概念均从公司财务管理的角度阐述，强调金融理论的现实指导性！

内容特色：

拓展现代金融的核心概念：全书深度发展了套利、净现值、有效市场、代理理论、期权以及风险与收益间的权衡等重点的金融概念，从理论及其运用的角度解释了公司财务与金融。

整体性强：全书主旨在于将公司理财的知识作为一种全面而又统一的整体，而不是一系列无关主题的集合。

突出金融理论的现实意义：全书重点强调现代金融的基本原理，同时结合现实中的案例来充分说明这些理论对于公司财务管理的指导作用。

更新内容：

第2章：整章重写，以强调现金流的概念以及它与会计利润的差异。

第6章：整章重构，以强调诸如成本节约型投资和不同生命周期的投资等特殊投资决策。

第9章：更新许多股票交易的方法。

第10章：更新了关于历史风险与收益的材料，更好地解释了权益风险溢价的动机。

第13章：更详细地讨论了如何用CAPM模型计算权益资本成本和WACC。

第14章：更新并增加了行为金融学的内容，并探讨其对有效市场假说的挑战。

第15章：扩展了对权益和负债的描述，对可赎回条款的价值以及市场价值与账面价值的差异增加了新的材料。

第19~20章：继续构建财务生命周期理论。

纪念罗斯教授

译者序

作者简介

前言

第一篇　概论

第1章　公司理财导论　2

1.1　什么是公司理财　2

1.2　公司制企业　3

1.3　现金流的重要性　6

1.4　财务管理的目标　8

1.5　代理问题和公司的控制　9

1.6　管制　12

本章小结　13

思考与练习　13

第2章　会计报表与现金流量　15

2.1　资产负债表　15

2.2　利润表　17

2.3　税　19

2.4　净营运资本　21

2.5　企业的现金流量　21

2.6　会计现金流量表　23

2.7　现金流量管理　24

本章小结　25

思考与练习　25

小案例　26

第3章　财务报表分析与长期计划　28

3.1　财务报表分析　28

3.2　比率分析　30

3.3　杜邦恒等式　38

3.4　财务模型　40

3.5　外部融资与增长　45

3.6　关于财务计划模型的注意事项　50

本章小结　51

思考与练习　51

小案例　52

第二篇　估值与资本预算

第4章　折现现金流量估价　56

4.1　价值评估：单期投资的情形　56

4.2　多期投资的情形　58

4.3　复利计息期数　66

4.4　简化公式　69

4.5　分期偿还贷款　78

4.6　如何评估公司的价值　81

本章小结　82

思考与练习　83

第5章　净现值和投资评价的其他方法　85

5.1　为什么要使用净现值　85

5.2　回收期法　88

5.3　折现回收期法　89

5.4　内部收益率法　90

5.5　内部收益率法存在的问题　92

5.6　盈利指数法　99

5.7　资本预算实务　100

本章小结　102

思考与练习　102

第6章　投资决策　104

6.1　增量现金流量：资本预算的关键　104

6.2　Baldwin公司的案例　106

6.3　经营性现金流量的不同算法　112

6.4　折现现金流分析的一些典型特例　114

6.5　通货膨胀与资本预算　119

本章小结　122

思考与练习　123

第7章　风险分析、实物期权和资本预算　125

7.1　敏感性分析、场景分析和盈亏平衡分析　125

7.2　蒙特卡罗模拟　131

7.3　实物期权　134

7.4　决策树　137

本章小结　138

思考与练习　139

第8章　利率和债券估值　140

8.1　债券和债券估值　140

8.2　政府债券和公司债券　148

8.3　债券市场　151

8.4　通货膨胀与利率　155

8.5　债券收益率的决定因子　158

本章小结　160

思考与练习　161

第9章　股票估值　162

9.1　普通股的现值　162

9.2　股利折现模型中的参数估计　166

9.3　市场类比法　169

9.4　使用自由现金流对股票估值　172

9.5　股票市场　173

本章小结　177

思考与练习　178

第三篇　风险

第10章　收益和风险：从市场历史得到的经验　180

10.1　收益　180

10.2　持有期收益　182

10.3　收益的统计量　188

10.4　股票的平均收益和无风险收益　189

10.5　风险的统计量　190

10.6　更多关于平均收益的内容　192

10.7　美国股权风险溢价：历史和国际的视角　194

10.8　2008： 金融危机的一年　196

本章小结　197

思考与练习　197

小案例　199

第11章　收益和风险：资本资产定价模型　201

11.1　单个证券　201

11.2　期望收益、方差和协方差　201

11.3　投资组合的收益和风险　205

11.4　两种资产组合的有效集　208

11.5　多种资产组合的有效集　211

11.6　多元化　213

11.7　无风险借贷　215

11.8　市场均衡　218

11.9　风险与期望收益之间的关系（资本资产定价模型）　221

本章小结　224

思考与练习　224

小案例　228

第12章　看待风险与收益的另一种观点：套利定价理论　229

12.1　简介　229

12.2　系统风险和贝塔系数　229

12.3　投资组合与因素模型　231

12.4　贝塔系数、套利与期望收益　234

12.5　资本资产定价模型和套利定价模型　236

12.6　资产定价的实证方法　237

本章小结　239

思考与练习　239

小案例　242

第13章　风险、资本成本和估值　243

13.1　权益资本成本　243

13.2　用资本资产定价模型估计权益资本成本　244

13.3　估计贝塔　246

13.4　贝塔的影响因素　249

13.5　股利折现模型法　251

13.6　部门和项目的资本成本　252

13.7　固定收益证券的成本　253

13.8　加权平均资本成本　254

13.9　运用RWACC进行估值　255

13.10　伊士曼公司的资本成本估计　258

13.11　融资成本和加权平均资本成本　259

本章小结　261

思考与练习　262

第四篇　资本结构与股利政策

第14章　有效资本市场和行为挑战　264

14.1　融资决策能创造价值吗　264

14.2　有效资本市场的描述　266

14.3　有效市场的类型　268

14.4　证据　270

14.5　行为理论对市场有效性的挑战　274

14.6　经验证据对市场有效性的挑战　276

14.7　关于二者差异的评论　280

14.8　对公司理财的意义　281

本章小结　286

思考与练习　287

小案例　290

第15章　长期融资：简介　291

15.1　普通股　291

15.2　公司长期负债　294

15.3　不同类型的债券　298

15.4　银行贷款　299

15.5　国际债券　300

15.6　融资方式　300

15.7　资本结构的最新趋势　301

本章小结　302

思考与练习　303

第16章　资本结构：基本概念　304

16.1　资本结构问题和馅饼理论　304

16.2　企业价值的最大化与股东财富价值的最大化　305

16.3　财务杠杆和企业价值：一个例子　306

16.4　莫迪利亚尼和米勒：命题Ⅱ（无税）　310

16.5　税　317

本章小结　323

思考与练习　323

第17章　资本结构：债务运用的限制　325

17.1　财务困境成本　325

17.2　财务困境成本的种类　327

17.3　能够降低债务成本吗　331

17.4　税收和财务困境成本的综合影响　332

17.5　信号　334

17.6　偷懒、在职消费与有害投资：一个关于权益代理成本的注释　335

17.7　优序融资理论　337

17.8　个人所得税　340

17.9　公司如何确定资本结构　341

本章小结　344

思考与练习　345

第18章　杠杆企业的估值与资本预算　346

18.1　调整净现值法　346

18.2　权益现金流量法　347

18.3　加权平均资本成本法　348

18.4　APV法、FTE法和WACC法的比较　349

18.5　折现率需要估算的估值方法　351

18.6　APV法举例　352

18.7　贝塔系数与财务杠杆　355

本章小结　357

思考与练习　357

第19章　股利政策和其他支付政策　359

19.1　股利的不同种类　359

19.2　发放现金股利的标准程序　359

19.3　基准案例：股利无关论的解释　361

19.4　股票回购　364

19.5　个人所得税、股利与股票回购　366

19.6　偏好高股利政策的现实因素　369

19.7　客户效应：现实问题的解决？　372

19.8　我们所了解的和不了解的股利政策　373

19.9　融会贯通　376

19.10　股票股利与股票拆细　378

本章小结　381

思考与练习　381

小案例　385

第五篇　长期融资

第20章　资本筹集　388

20.1　早期融资与风险资本　388

20.2　公开发行　391

20.3　另一种发行方式　393

20.4　现金发行　394

20.5　新股发行公告和公司价值　399

20.6　新股发行成本　399

20.7　配股　402

20.8　配股之谜　405

20.9　稀释　405

20.10　暂搁注册　408

20.11　长期债券发行　408

本章小结　408

思考与练习　409

第21章　租赁　411

21.1　租赁类型　411

21.2　租赁会计　413

21.3　税收、美国国税局和租赁　414

21.4　租赁的现金流量　415

21.5　公司所得税下的折现和债务融资能力　416

21.6　“租赁—购买”决策的NPV分析法　418

21.7　债务置换和租赁价值评估　418

21.8　租赁值得吗——基本情形　421

21.9　租赁的理由　422

21.10　关于租赁的其他未被解决的问题　425

本章小结　426

思考与练习　426

第六篇　期权、期货与公司理财

第22章　期权与公司理财　430

22.1　期权　430

22.2　看涨期权　430

22.3　看跌期权　432

22.4　售出期权　432

22.5　期权报价　433

22.6　期权组合　434

22.7　期权定价　436

22.8　期权定价公式　439

22.9　视为期权的股票和债券　445

22.10　期权和公司选择：一些实证应用　449

22.11　项目投资和期权　451

本章小结　453

思考与练习　453

小案例　459

第23章　期权与公司理财：推广与应用　460

23.1　经理股票期权　460

23.2　评估创始企业　463

23.3　续述二叉树模型　465

23.4　停业决策和重新开业决策　469

本章小结　474

思考与练习　474

小案例　475

第24章　认股权证和可转换债券　477

24.1　认股权证　477

24.2　认股权证与看涨期权的差异　478

24.3　认股权证定价与布莱克–斯科尔斯模型　480

24.4　可转换债券　481

24.5　可转换债券的价值评估　482

24.6　发行可转换债券的原因透视　484

24.7　为什么发行认股权证和可转换债券　487

24.8　转换策略　488

本章小结　489

思考与练习　489

第25章　衍生品和套期保值风险　491

25.1　衍生品、套期保值和风险　491

25.2　远期合约　492

25.3　期货合约　492

25.4　套期保值　496

25.5　利率期货合约　497

25.6　久期套期保值　502

25.7　互换合约　507

25.8　衍生品的实际运用情况　510

本章小结　510

思考与练习　511

小案例　513

第七篇　短期财务

第26章　短期财务与计划　516

26.1　跟踪现金与净营运资本　516

26.2　经营周期与现金周期　518

26.3　短期财务政策的若干方面　523

26.4　现金预算　526

26.5　短期融资计划　528

本章小结　529

思考与练习　529

小案例　530

第27章　现金管理　532

27.1　持有现金的目的　532

27.2　理解浮差　534

27.3　现金回收及集中　538

27.4　现金支付管理　542

27.5　闲置资金的投资　543

本章小结　545

思考与练习　545

小案例　546

第28章　信用和存货管理　547

28.1　信用和应收账款 　547

28.2　销售条件　548

28.3　分析信用政策　551

28.4　最优信用政策　553

28.5　信用分析　554

28.6　收账政策　556

28.7　存货管理　557

28.8　存货管理技术　559

本章小结　564

思考与练习　564

第八篇　理财专题

第29章　收购与兼并　568

29.1　收购的基本形式　568

29.2　协同效应　570

29.3　并购协同效应的来源　571

29.4　兼并的两个“坏”理由　575

29.5　股东因风险降低而付出的代价　576

29.6　兼并的净现值　578

29.7　善意接管与恶意接管　581

29.8　防御性策略　582

29.9　兼并是否创造了价值　585

29.10　收购的税负形式　588

29.11　兼并的会计处理方法　589

29.12　转为非上市交易和杠杆收购　590

29.13　剥离　591

本章小结　592

思考与练习　593

第30章　财务困境　595

30.1　什么是财务困境　595

30.2　财务困境时会发生什么　597

30.3　破产清算与重组　598

30.4　私下和解与破产：哪个最好　602

30.5　破产前重组　603

30.6　企业破产预测：Z值模型　604

本章小结　605

思考与练习　606

第31章　跨国公司财务　607

31.1　专业术语　607

31.2　外汇市场与汇率　608

31.3　购买力平价说　612

31.4　利率平价理论、无偏远期利率和国际费雪效应　614

31.5　跨国公司预算　617

31.6　汇率风险　620

31.7　政治风险　622

本章小结　622

思考与练习　623

小案例　624

附录A　数学用表　625

附录B　部分思考与练习参考答案　635

斯蒂芬·罗斯（Stephen Ross），男，1944年出生，美国著名经济学家、套利定价理论创始人，因其创立了套利定价理论（Arbitrage Pricing Theory，简称APT）而举世闻名。

斯蒂芬-罗斯（Stephen Ross）于当地时间2017年3月3日在康尼狄格州家中去世，享年73岁。

由于他对于金融理论的杰出贡献，罗斯获得了许多学术荣誉，包括国际金融工程学会(IAFE)最佳金融工程师奖、金融分析师联合会葛拉汉与杜德奖 (Grahamand Dodd Award)、芝加哥大学商学院给最优秀学者颁发的利奥·梅内姆奖(Leo Melamed Award)、期权研究领域的 Pomerance奖。

1999年，罗斯在《金融与数量分析杂志》(JFQA)第三期发表的论文“额外风险：再论萨缪尔森的大数谬论”获得JFQA1999年度威廉·夏普奖(William Sharpe Award)(该奖奖励那些在《金融与数量分析杂志》上发表文章、为金融理论作出杰出贡献的研究者)。

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书籍介绍

全书共分概论，估值与资本预算，风险，资本结构与股利政策，长期融资，期权、期货与公司理财，短期财务，理财专题八大篇三十一章，全面梳理了现代金融学的理论体系，重点讲解了套利定价理论、有效资本市场与行为金融、杠杆企业的估值与资本市场以及财务困境等内容，所有的金融理论概念均从公司财务管理的角度阐述，强调金融理论的现实指导性！

内容特色：

拓展现代金融的核心概念：全书深度发展了套利、净现值、有效市场、代理理论、期权以及风险与收益间的权衡等重点的金融概念，从理论及其运用的角度解释了公司财务与金融。

整体性强：全书主旨在于将公司理财的知识作为一种全面而又统一的整体，而不是一系列无关主题的集合。

突出金融理论的现实意义：全书重点强调现代金融的基本原理，同时结合现实中的案例来充分说明这些理论对于公司财务管理的指导作用。

更新内容：

第2章：整章重写，以强调现金流的概念以及它与会计利润的差异。

第6章：整章重构，以强调诸如成本节约型投资和不同生命周期的投资等特殊投资决策。

第9章：更新许多股票交易的方法。

第10章：更新了关于历史风险与收益的材料，更好地解释了权益风险溢价的动机。

第13章：更详细地讨论了如何用CAPM模型计算权益资本成本和WACC。

第14章：更新并增加了行为金融学的内容，并探讨其对有效市场假说的挑战。

第15章：扩展了对权益和负债的描述，对可赎回条款的价值以及市场价值与账面价值的差异增加了新的材料。

第19~20章：继续构建财务生命周期理论。

• 作者：双目 发布时间：2019-11-09 13:41:34

  原书是非常非常好的书 翻译错误太多 只看过这一版 不知道以前的版本怎么样

• 作者：Exuberance 发布时间：2018-04-12 10:46:42

  每天都要给教材纠错真的心累

• 作者：未定义 发布时间：2018-10-19 02:04:26

  1、翻译差。最为严重的是第10章，全章无论是基本概念（最核心是始终愚直地将“收益率”翻译“收益”，明显误导）还是叙述分析都频繁出错，仅读这版书是完全看不懂的。而且第9版翻译并无上述严重问题，这就难以理解了。

  2、部分课后题删节严重，可使用中文第9版或英文原版作为补充。

  3、比起第9版提升之处在于字号变大，增加了红色减弱单调和基本还原英文原版图表。

• 作者：转身的虾米 发布时间：2018-02-27 12:16:16

  不和英文版对比着看的话，有的地方真是搞不懂他要表达什么。翻译水平极烂，那几个打五星的，真是不知道你们有没有认真读过这本翻译的东西。作为教材，这本书在翻译的过程中显然没走心。教材理应严谨，以这个标准来看，书中有极多印错或者译错的地方。如255页的例13-5，题干里给出的债务利息率是15％，而下面的分析却是全程按5％来算；再如243页开章正文第一段，“我们会更深入地讨论贝塔，包括它的计算、它的直觉和……”。贝塔系数的“直觉”？

  这只是最简单的两处，其他胡乱翻译的地方简直不胜枚举。毫不夸张地说，每次读到逻辑上不通的地方，我就知道这译者又在瞎翻译了；查看英文原版两相对比，果不其然

  还假惺惺缅怀罗斯教授。如果罗斯教授知道教材被翻成这个样子，一定会被你们这群不负责任的译者气得活过来。简直毫无敬业精神

• 作者：大火锅 发布时间：2019-09-20 11:59:33

  皆是心酸的小故事 为人不易

• 作者：囚徒 发布时间：2019-07-31 13:08:54

  错误也太多了吧

• 米妈书摘系列3: 孩子，你的情绪我在乎

  作者：米来妈妈 发布时间：2013-06-29 15:40:36

  米妈书摘系列3: 孩子，你的情绪我在乎

  推荐理由：

  可能因为接触儿童心理学的原因，米妈一直固执地认为，儿童的智力发展依附于心理的发展。而对于婴幼儿来讲，情绪是心理发展最重要的核心。所以也是米妈有时候最困惑也是最需要学习的地方。

  这本书的作者戈特曼博士（情绪管理训练（Emotion Coach）的创始人），曾在长达36年的时间里，针对3000个家庭进行研究和调查，又针对儿童进行了十年的跟踪研究。把实践的经验总结出到《孩子，你的情绪我在乎》这本书中。

  这本书的核心观点是，当孩子意识到自己的情绪被父母接纳和认同时，也比较容易接受他人的情绪，帮助孩子建立健康的心理和人格。

  目录：

  Part 1.懂得情绪管理的孩子才幸福

  Part 2.培养出勇于表达情绪的孩子

  Part 3.让孩子敞开心扉的情绪管理训练对话法

  Part 4.和孩子交流的情绪管理训练五阶段

  第一阶段：解读孩子的情绪

  第二阶段：把情绪性的瞬间当作好机会

  第三阶段：感受并倾听孩子的情绪

  第四阶段：帮助孩子表达情绪

  第五阶段：让孩子独立解决问题

  Part 5.不同的成长时期，对待孩子的方式也要有所改变

  周岁前，面对面分享情感

  不擅长表达的幼儿，不提醒就会走偏

  学龄前儿童，朋友间的关系很重要

  小学生，轻蔑感和羞耻心是禁物

  澎湃起伏的青春期，认同最重要

  米妈书摘：

  Part 1.懂得情绪管理的孩子才幸福

  “情绪越不被重视，就会越缺乏自信，经不起压力。”

  米妈理解，如果孩子的情绪未能够引起他人重视，那孩子就会陷入困惑之中，“奇怪，为什么我这么难受，没有人来关心我呢？”孩子会觉得费解，为了能够引起他人对自己的关注而哭得更加声嘶力竭，甚至做出跺脚等激烈行为。然后大部分家长不能够理解孩子的心理，只会因为这野蛮行为而大动干戈“住嘴”“别哭了”来吓唬孩子，孩子没有得到大人的理解，反而挨了一顿训。孩子很容易认为，这些情绪不是大家共有的，而是自己不够好，所以才会产生自卑敏感、我行我素。

  “孩子的情绪请全部包容，你需要做的，只是给孩子的行为划界限。”

  米妈理解，在孩子难过的时候，一定要有肢体接触，如拥抱或牵手，然后在批评、训斥之前，先表达，妈妈爱宝宝。然后再表达对宝宝行为的规范，如“妈妈知道你很难过，但是宝宝打人的行为是不对的，妈妈知道你也不是故意要打的，你只是很难过，对吗？”

  Part 2.培养出勇于表达情绪的孩子

  米妈总结这部分的观点，父母是孩子情绪管理能力的导师，如果要培养出勇于表达情绪的孩子，父母要善于表达情绪，而不是发泄情绪。

  作者在这部分总结四种类型的家长：

  1. 没什么大不了－缩小转换型家长

  2. 那可不行－压抑型家长

  3. 一切都没问题－放任型家长

  4. 一起找为什么－情绪管理型家长

  我们一起看看这些家长类型的特点，对号入座：

  缩小转换型家长：对于孩子的情绪，不够重视，甚至取笑或轻视，不能容忍孩子出现负面情绪，一旦孩子出现倾向，就急于转移孩子注意力，认为小孩子的情绪不符合逻辑，对于情绪失控，非常恐惧。

  压抑型家长：认为有情绪是错误的，批评孩子，与孩子情绪相比，更看中孩子的行为，认为负面情绪来自孩子的性格，认为负面情绪必须得到控制。

  放任型家长：对孩子所有情绪都包容，对情绪和行为不划定界限。认为情绪一旦发泄出来，就万事大吉。

  情绪管理型家长：包容孩子情绪，别对行为进行明确界限划分。情绪没有好坏，都是生活的组成部分。当孩子表达情绪，耐心并加以引导，重视和孩子情绪的分享。尊重孩子的自主独立性。

  希望我们能一起通过这本书的缘分，一起成为情绪管理型的家长。

  情绪管理的五个步骤，因为篇幅的原因，不再展开讲。

  第一阶段：解读孩子的情绪

  第二阶段：把情绪性的瞬间当作好机会

  第三阶段：感受并倾听孩子的情绪

  第四阶段：帮助孩子表达情绪

  第五阶段：让孩子独立解决问题

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  如果你对以上的书摘有任何的疑问，欢迎给我留言，虽然我不会一直在线，但是我以胡萝卜保证，肯定认真回复的留言。

  每日清晨分享一本育儿书籍的摘录，是兔丫丫的承诺。帮在忙碌生活中为爱奔波的宝爸宝妈，多了解一些育儿的观点和知识。如果你有育儿的好书籍，也可以回复书名，推荐给兔丫丫整理成书摘，再分享给大家。

   

• 以恶除恶，到底对不对呢？

  作者：KellyWu凯利吴 发布时间：2019-07-12 00:21:24

  《感染游戏》15年前厚生省药局长儿子长塚淳在家中误认为成局长遇刺身亡，而罪犯却自首认罪，调查中发现犯罪者通过网络寻找到局长的地址，道出官员的所作所为，在网络环境下将会一览无余。与此同时，别有用心者会利用网络通讯工具人肉搜索出官员的相关信息，并利用信息进行犯罪，会沦为以恶除恶的地步。

  《连锁引导》 8年前，警部补仓田修二的儿子犯下杀害女友岛田友香的罪名，而他则去追查松井和野中的一伤一死的案子，查案过程中发现松井存在亏空公款养小三的行为，随着案情的推进，发现原来真凶是为了讨伐官员之恶，就好像《无证之罪》里面的主人公，为了社会公义，舍身取义。

  《沉默恨意》 叶山则之调查一宗老人因下棋产生不和衍生出轻微伤人事件，经过走访调查被打老人曾担任养老金课长，还有“养老金教父的美誉”，他当时候就提出了延迟三个月发退休养老金议案，而施暴者就是当时正值贫穷潦倒之际，工厂发不出工资，养老金延迟发，间接性导致其老婆病发在浴缸上，然后死亡了。控诉的是社会保障制度与人的之间的矛盾，当穷人无法解决问题的时候，也只能把气发泄到颁布议案的人身上。

  《推定有罪》 这是这部短篇集里，达到了中篇小说的规模。解答了之前三起案件的重要问题，并再进一步深化主题，不得不说，誉田哲也老师写的东西看似简单，但无不深刻地揭露出日本官僚与社会矛盾方方面面的真相（亏空公款，保障制度的不人性化，官商勾结，草菅人命），之前誉田老师写的《野兽之城》就精彩之极，将人类中的兽性和变态展现到了极致的地步，而《感染游戏》这本书看下来，相对来说没有《野兽之城》精彩，稍微比较平淡，但通过警察视角去揭开社会阴暗面，对我来说还是挺有新鲜感的。本书总体评价7.5分，不算神作佳作，也算是还不错的作品，虽然我是一个不折不扣的本格推理迷，但对于精彩的社会派故事，本人也是无任欢迎，来者不拒。

  最后对于揭发者的行为，他是否是一名犯罪者以及他有没错，值得我们读者去深思判断。就如同红头罩与蝙蝠侠的矛盾一样，红头罩一直坚持以暴制暴才是终结犯罪者最好的方法，而蝙蝠侠则认为打击犯罪并不是让我们去成为犯罪者，但现实中确实不是每个人都是蝙蝠侠，不去利用一些极端的手段也无法制裁背后黑手，现实世界中没有少数派报告里面可以预防犯罪的工具，从根源上杜绝犯罪的方法仍然是教育，至于怎么教育值得各位教育工作者去探讨。