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如果将衍生品比作金融产品中的皇冠，那么期权以其复杂性和策略多变性当之无愧成为这顶皇冠上的明珠，期权在满足投资者更多样化的风险管理和产品设计需求的同时，也具有杠杆性高、专业性强、风险大、投资策略多变性等特征，这从客观上要求参与期权交易的投资者应当熟悉期权投资知识和交易规则，具有较强的风险承受能力，投资者培育作为保障期权市场长期健康发展的重要因素。在期权产品上市前，上交所就针对投资者持续开展了一系列培训活动，意识到能否将复杂深奥的期权知识以通俗易懂的方式展示给投资者是培育工作成功与否的关键，于是以历史穿越笔法，将期权知识凝练成江湖上大名鼎鼎的“独孤九剑剑诀”，囊括了期权交易从入门到进阶的相关知识，形象概述了期权交易投资的精要。

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书籍介绍

如果将衍生品比作金融产品中的皇冠，那么期权以其复杂性和策略多变性当之无愧成为这顶皇冠上的明珠，期权在满足投资者更多样化的风险管理和产品设计需求的同时，也具有杠杆性高、专业性强、风险大、投资策略多变性等特征，这从客观上要求参与期权交易的投资者应当熟悉期权投资知识和交易规则，具有较强的风险承受能力，投资者培育作为保障期权市场长期健康发展的重要因素。在期权产品上市前，上交所就针对投资者持续开展了一系列培训活动，意识到能否将复杂深奥的期权知识以通俗易懂的方式展示给投资者是培育工作成功与否的关键，于是以历史穿越笔法，将期权知识凝练成江湖上大名鼎鼎的“独孤九剑剑诀”，囊括了期权交易从入门到进阶的相关知识，形象概述了期权交易投资的精要。

• 作者：浮 发布时间：2018-01-11 14:44:49

  CPA财管期权部分比较生涩，建议先看这本再看财管期权容易理解

• 作者：iLiJi.cn 发布时间：2024-01-27 20:34:14

  南老师还是喜欢佛说一切 道家的精神支柱是道生万物的道 玄而又玄 不可说而还能说 但实践起来就难以严谨出标准产品 所以难以流传普及

• 作者：Joseph.C 发布时间：2016-05-20 15:28:54

  已经第3次印刷。

• 作者：xiaocong 发布时间：2019-02-28 23:35:42

  极好的扫盲科普书

• 作者：Individual 发布时间：2020-08-08 20:05:21

  很简单的入门书，建议新手看

  简单讲了期权的基本概念和几个常见的期权组合。比如保险策略、领口策略、备兑开仓和跨式在书中都有提到。帮助对期权有个最基础的理解吧

  命运真奇妙，后来才发现这居然是余力主笔的

• 作者：崽崽 发布时间：2020-07-12 19:57:15

  通俗易懂，调理清晰，别被书名给骗了。

  好的教科书，就是把道理和概念越讲越明白，而不是故意晦涩难懂。

  入门级值得推荐。

• 入门期权的好书

  作者：一 发布时间：2020-05-21 09:17:01

  虽然书名有些夸大的成分，但是却并不妨碍作为一本期权入门的好书。

  本书印象最深刻莫过于类比和各类的手工制图。其中诸如楼花、粮食最低收购价、电影票、月饼票、以及保险公司和投保人的比喻，十分恰当又十分形象。同时各类的手工制图反而提高了看图的乐趣，让人产生了阅读的兴趣。

  阅读完全书，首先可以理解期权的基本含义，对于期权的定义、类型、意义等有了认知；其次对于基本操作的买入、卖出、认购、认沽四项组合，有了一个关于收益和风险的概念；最后书中列举了几类操作策略，总体而言比较典型，且适合于初入期权市场的投资者进行操作。

  当然这也是一本入门级的图书，后续需要增加实操技能和知识面的拓展，才有可能有新的更深的体会。

  

  

  

• 初阶期权教辅读物

  作者：米多多咸鱼酱~ 发布时间：2024-05-02 18:45:30

  很用心的一本教辅读物。对期权常识和普通交易策略的逻辑做了详细生动的介绍。每一章节的开篇，都伴随一首打油诗，圈画了相应内容的要点。每一个重要知识点，也配上了形象好懂的简笔画。把“无限风光在险峰”的这个非线性交易标的尽可能讲得通俗易于入门。（比起花时间找一些不靠谱公众号文章，更专业也更放心）

  期权这个工具，真的过于复杂，即使只是讲明白自身的各种要素已经不很容易。再加上定价，和组合，就更深奥难懂。一般的学徒，要么停留在保险策略的功效比喻，要么就劝退于希腊字母，进阶之路摇摇晃晃泥泞难行。希望这本书，与同系列的下一本，能给到我这样的小白，一些信心和进一步钻研的兴趣。

  1、在我国股票交易不能t+0的情况下，投资者还可以通过买入认沽期权，降低当日买入股票无法当日卖出的损失。

  2、使用期货规避风险的同时，也放弃了潜在的收益，期权却能够在锁定最高损失的条件下，保留潜在的收益。

  3、大家可以把持股卖认购的行为想象成持房出租的行为。

  4、期权精准化的例子，对市场的看法越精确越透彻，通过期权所赚的钱就越多。

  5、到期日是到期月份的第四个星期三。

  6、时间价值如阳光下的冰，到期前加速衰减。

  7、对认购期权而言，其行权价格越高，则转向实值期权的可能性就越小，这样，权利金就相应降低。对认沽期权来说，行权价格越高，则转向实值期权的可能性越大，这样权利金就回相应提高。

  8、当市场无风险利率上升时，这意味着认购期权的买方需要准备的行权资金的现值变少了。这份权力就会更值钱，因此认购期权的价格会上升。对于认沽期权的卖方，目的是以行权价的资金出售标的股票，无风险利率变高，意味着失去的机会成本变大，认沽期权的价格会上升。

  9、上市公司对标的股票进行分红，那么在除息日后，股票价格往往会下跌。所以股息率越高，认购期权的价值会变小，认沽期权的价值会变大。

  10、成为买方后，你有两种方式了结头寸，一是卖出平仓，二是持有到期根据情况选择是否行权。

  11、限仓制度，主要包括限制持有期权合约的规模，规定投资者可以持有的单个标的的权利仓和总持仓最大数量，限制投资者同一合约品种的单日买入开仓最大数量。

  12、限购制度，就是规定个人投资者买入期权开仓的资金规模不得超过其在争取账户资产的一定比例。

  13、流动性好的合约至少有两个特点，一个是买卖价差较窄，另一个是盘口的报价数量较大，深度较深。

  14、一般来说，越是虚值的期权杠杆越高，越是近月的期权杠杆越高。

  15、对于风险承受较弱的投资者，可以买入下月份到期或轻度实值的期权，一方面给予自己更多时间等待标的价格的显著上涨或下跌，另一方面给予自己更大的行权概率。

  16、慎买临近到期的期权，因为期权的时间价值会随着期权到期日的临近而加速衰减。

  17、期权买方的风险点：价值归零风险、高溢价风险、流动性风险、行权交割风险。

  18、高溢价风险，通常指虚值期权在临近到期被爆炒的风险。如果在到期前追涨高价买入而到期却是虚值，则面临权利金的很大亏损。

  19、随着时间推移，慢慢变为深度虚值，这个时候再去卖出平仓，可能会面临没有人愿意买的情况。

  20、对于认购期权的买方，如果在t日行权，他必须等到t+1日才能得到券，到t+2日才能卖出标的证券，这就带来了两天的价格波动风险，所以对于实值程度不深的期权，在行权时要考虑到接下去两天的价格波动风险。

  21、期权卖方需要缴纳保证金，需要防范保证金、强行平仓等风险。

  22、通过卖出认沽期权我们可以实现间接降低买入标的的股票的成本。

  23、期权卖方所承担的是义务，没有权利，交易所通过缴纳保证金的方式去约束他的义务。

  24、期权卖方：如果99.99%概率会赚1万元，0.01%概率会亏100万

  25、保险公司之所以愿意卖出一份保险，是因为公司的精算团队测算完出险的概率很低。

  26、期权卖方的收益有限但损失无限，因此止损是卖方最有效的风险控制手段，也是卖方盈利的前提。卖方的成功有别于买方，不争一朝一夕，而需要长存于市场。

  27、因为卖出开仓需要缴纳足够保证金，一旦满仓操作，即使大方向看对了，也可能因市场临时波动导致保证金不足而被强行平仓。

  28、如果期权价格高于根据波动率测算的期权参考理论价值25%以上，这一期权就有可能是被高估了。

  29、期权卖方应首选那些没有内在价值，只有时间价值的期权。

  30、虚值期权被行权的可能性较低，而这种低概率正是期权卖方的优势所在。

  31、美国著名基金HVPW通过滚动卖出剩余期限约60天、行权价偏离市价15%的虚值认沽期权，将年收益率维持在9%以上。

  32、卖出期权风险较高，卖方必须紧盯市场走势，留意市场冲击。

  33、密切关注相关股票的除权除息、配股和分红等情况，提前做好补足保证金的准备。

  34、维持保证金是每日收盘后根据义乌仓合约的结算价、标的收盘价等数据计算出来的保证金，目的是能够覆盖次日的价格波动风险。

  35、通过构建组合策略达到减免保证金、提高资金使用效率的目的。适用的策略包括牛市价差策略，熊市价差策略，跨市空头策略，宽跨式空头策略，以及备兑开仓。

  36、保险策略：预期市场下行，但股票正被质押中，无法抛售。目前持有股票已经获利，想在锁定已有收益的同时保留上行空间。

  37、牛市中更需要保险。急跌中也需要保险。

  38、期权保险策略要点：首先长期看好持有标的股票；其次选择合适的行权价；最后到期期限匹配。

  40、长期看好的标的证券才值得构建保险策略，否则择机卖出标的才是更好的选择。

  41、领口策略，在持有保险策略的同时，卖出认购期权，以认购期权所得的权利金收入降低整个保险策略的成本。

  42、备兑开仓策略使用全额标的证券来作为担保，因此不需额外缴纳现金作为保证金。

  43、股市价格持续下跌，该策略仍然承担价格下行风险。

  44、深度虚值期权的权利金较小。因此备兑最好选择平值或轻度虚值的合约。

  45、由于近月合约的时间价值流逝最快，因而卖出近月合约的收益也相对较高。

  46、备兑开仓时，我们建议将行权价选在心理卖出价格附近。

  47、相比于直接买入股票，合成股票多头能满足投资者杠杆性做多的需求

  48、牛市价差策略。策略构建口诀为：买低卖高